
专题:证监会重磅发布!全面优化券商风控指标体系
炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!
证券时报记者 程丹
9月20日,中国证监会发布修订后的《证券公司风险控制指标计算标准规定》(以下简称《规定》),进一步发挥风险控制指标的“指挥棒”作用。对证券公司投资股票、开展做市等业务的风险控制指标计算标准进行了完善,对优质证券公司的风控指标适当予以优化,即适当调整连续三年分类评价居前的证券公司的风险资本准备调整系数、表内外资产总额折算系数,差异化充实可用稳定资金。
业内人士指出,此举意在支持优质证券公司适度拓展资本空间,预计将释放资金近千亿元,促进有效提升资本使用效率,加大服务实体经济和居民财富管理力度。
引导券商更好发挥作用
证券公司科创板跟投、做市交易、系统建设、合规风控投入均需消耗净资本。为促进证券公司功能发挥,更好服务中国特色现代资本市场的建设,本次修订对证券公司投资股票、开展做市等业务的风险控制指标计算标准进行了优化完善,进一步引导证券公司在投资端、融资端、交易端发力,充分发挥长期价值投资、服务实体经济融资、服务居民财富管理等作用,为经济社会发展提供高质量金融服务。
具体来看,本次各项风控指标维持了原有的基本框架,4个核心风控指标风险覆盖率、资本杠杆率、流动性覆盖率、净稳定资金率的监管标准和预警标准没有变化。主要变化是风控指标的分子分母细分项目和计算标准根据行业发展需要进行了局部调整。
招商证券非银金融首席分析师郑积沙认为,《规定》更趋“精细化”,这将有助于引导券商夯实风控基础,优化金融资源配置,提供更高质量金融服务。
“这将拓宽优质券商资本空间,提升资本效率,同时促进做市、资管、公募REITs等业务在风险可控的基础上高质量发展。”华泰证券分析师沈娟表示,有助于引导券商在投资端、融资端、交易端综合发力,充分发挥活跃资本市场等作用。
助力优质券商做大做强
此次修订,通过放宽高评级优质券商风险资本准备调整系数和表内外资产总额折算系数,拓展优质证券公司资本空间。
具体来看,此次修订支持合规稳健的优质证券公司适度拓展资本空间,更好为实体经济提供综合金融服务。对优质证券公司的风控指标适当予以优化,适当调整连续三年分类评价居前的证券公司的风险资本准备调整系数、表内外资产总额折算系数,差异化充实可用稳定资金,支持优质证券公司适度拓展资本空间。
近年来各类别证券公司数量总体保持稳定,A类、B类、C类公司数量占比分别为50%、40%、10%,AA级别公司保持在14家左右。从《规定》来看,相关指标的优化,有利于优质券商,尤其是分类评级结果居前的优质券商破除当前的净稳定资金率、资本杠杆率等风控指标瓶颈,进一步提升净资产收益率,拓展业务并提供更多元化的金融服务,加快机构与资管业务发展,更好做大做强。同时,有助于行业内部的竞争优化,促进行业的服务能力和效率提升,更好为实体经济提供综合金融服务。
业内人士预计,此举将释放资金近千亿元,有效提升资本使用效率,加大服务实体经济和居民财富管理力度。
此次修订还加强了对证券行业的监管。《规定》对证券公司开展场外衍生品等业务从严设置风险指标计算标准,加强资本约束,提升监管力度。
沈娟表示,这是对中央金融工作会议关于全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管等要求的落实,明确证券公司应坚持审慎原则计算风险控制指标,体现业务发展与合规风控的匹配性,巩固风险防控基础,夯实高质量发展根基。
兼顾安全与效率
此次修订是四年多来,对券商风控指标计算标准的再次修订。现行的规则始于2020年1月的《证券公司风险控制指标计算标准规定》,以净资本和流动性为核心的风险控制指标体系,经过多年的实践,总体来说,证券行业抗风险能力稳步提升,风险覆盖率、资本杠杆率、流动性覆盖率、净稳定资金率4项核心风险控制指标长期维持在监管标准的1.5—2.5倍水平,行业持续稳健发展,没有发生重大风险事件。风险控制指标体系在提升证券公司风险管理水平、增强行业抵御风险能力方面发挥了重要作用。
记者从接近监管部门的相关人士处了解到,此次修订主要体现四方面的监管导向。一是突出全面覆盖。对证券公司所有业务活动纳入风险控制指标约束范围,提升风险控制指标体系的完备性,夯实风控基础。二是突出审慎从严。对创新业务和风险较高的业务从严设置风险控制指标计算标准,引导证券公司走资本集约型的专业化稳健发展之路。三是强化风险管理。根据证券公司风险管理水平、业务风险特征和期限匹配性,合理完善计算标准,提升风险控制指标的科学性和有效性。四是促进功能发挥。引导证券公司优化业务结构和资产配置,加大服务实体经济和居民财富管理的力度,提升资本使用效率,成为促进资本市场健康稳定高质量发展的重要力量。
业内人士指出,此次调整提高了风险控制指标的科学性、有效性、导向性,意在提升全面风险管理的主动性和有效性,为增强投资银行服务能力奠定良好基础。同时对重点业务加强资本约束,体现从严监管的导向,守牢不发生系统性风险的底线。
为平稳有序过渡,《规定》设置了一定的过渡期,于2025年1月1日起正式施行。
从有线到无线,从1G到5G,我们经历了什么?
曾经鸿雁衔书、见信如晤,车马慢、路遥远,人与人的交流如隔山海。而今,面庞在屏幕前互照,万家思念消隔时差。
通信技术的不断革新,让信息传递缩短至微秒之间,无形电波载着人间烟火,穿透时空。现在,移动通信网络装进每个人的口袋,“即时满足”的幸福抵达身边;光纤通至千家万户,一方屋檐容下了整个世界;科技激发向“新”力,万物互联赋能千行百业。近半个世纪的光阴,一代代移动通信人锲而不舍,曾经科幻故事里才能出现的场景化为现实。
精准发力,无线通信塑“骨”生“肌”
“电话一响,黄金万两”,40多年前,打一通电话是件珍贵的事。在固定电话报装困难,市话用户和私人电话排长队、等不上的80年代,大哥大“横空出世”。1G让沟通摆脱了有线的束缚,边走边通话成为现实。不少时尚弄潮儿花高价购买大哥大,腰间别着BP机、手里拿着“大板砖”的场景渐成寻常,“能听到吗”的呼叫声成为那个年代独有的默契。
1G时代,用户在南京金陵饭店外使用“大哥大”通话
随后的短短几年间,2G在中国大地生根发芽。数据传输技术出现,手机功能也拓展到了打电话、发短信和“上网”浏览文本信息。那时,思念的容量是0.1元一条的短信。
当手机不再是遥不可及的“高奢品”,每个人的指尖在9键键盘摩擦中留下痕迹。与此同时,中国通信技术飞速发展,向国际提交了第一个拥有自主知识产权的3G标准,从此便开启了在信息高速公路上“狂飙”的故事。
时间的指针悄悄划过千禧年,我国的移动用户数量首次超过固定电话用户数量,人们爱上用小小的屏幕认识宏大的世界。直到2009年,3G牌照正式颁发,网速愈快,网络“冲浪”也愈加有趣。拇指轻推,“咔哒”一声打开滑盖手机,成为那时时尚最前沿的声响。图像处理、音乐下载、视频浏览、在线聊天等过去只能在电脑上使用的应用,在手机上也有了更好体验。
飞速的网络背后,蕴藏着通信技术天翻地覆的变化。江苏移动通过资源划小增大信令容量、新增高速下行信道提升业务速率等创新措施,大幅提升TD网络性能,为3G快速发展提供了坚实后盾,同时也为后来4G的诞生积累了宝贵经验。
2013年12月,TD-LTE经营许可发布,移动互联网的网速达到了全新高度。带着更快的速度、更灵活的通信、更高的智能性,4G向大众呼啸而来。
4G兴起,TD-LTE真正打开了移动互联网的世界。大量视频应用兴起,直播行业开始崭露头角,人们开始习惯用手机导航、购物、娱乐,甚至在线办公、就医、上课。“曾经小小的屏幕,听歌、看视频都不方便,还要求助于MP3、MP4。”从滑盖手机换到智能机,网友云云体会了“一机在手,走遍全球”的便利,“比起3G,4G的功能太丰富了”。
在长江(镇江段)沿岸的高塔上建设5G基站
在盐城市盐东镇坞港村建设5G基站
当“移动着打电话”不再成为新奇与时髦,移动通信开启了无限想象。江苏移动打造国内最先进的5G+宽带卫星通信系统,实现了天地一体的连接,全省开通超15万个5G基站。“面”上,点亮行政村基础上实现所有自然村5G全覆盖,消除城乡信息鸿沟;“线”上,5G覆盖省内所有高速、地铁、重点高铁以及江河湖海,助力建设交通强省、打造水运江苏;“点”上,实现全省重点场景楼宇5G覆盖,室内、室外都好用。现在,地铁、高铁畅玩游戏不卡顿;茫茫海上、江上、运河上,船户不用再等待“风吹来的”信号。5G新通话、周边好生活、移动高清互联网电视、移动看家等一系列数智化产品,为超6000万江苏百姓带来全新的数字生活体验。
5G新通话的点亮屏幕功能,让通话更趣味
不知不觉中,中国成长为网民数量世界第一的国家。从1G空白、2G跟随、3G突破再到4G同行和5G领先,数十载移动通信发展史,见证了中国改革创新、自立自强的发展历程。
精益求精,成就家庭宽带市场“排头兵”
90年代,一条64K的国际专线从中国科学院成功接入国际互联网,转折在此时悄悄酝酿。从最初的稀罕之物到如今的生活必需品,家庭宽带如同一位无声的见证者,悄然记录着时代的进步和科技的飞跃。
拨号上网,就像是一场缓慢的等待之旅。那时候,家里的电脑桌旁总是摆着一部老式电话,每要上网时,家人将电话线从电话上拔下,插进电脑后的接口。紧张又兴奋地点击拨号连接的图标,伴随着“嘟嘟嘟”的杂音,电脑开始尝试与网络世界建立起脆弱而珍贵的联系。
终于连接成功,网速也极其缓慢,打开一个简单的网页都要花费好几分钟,图片一点一点地慢慢加载。下载一首歌或者一个小文件,都需要耗费不少时间,甚至可能在中途因为网络不稳定而中断。但即便如此,在并不稳定的网速中,人们依然对网络连接充满好奇,一点点地探索着新奇的数字世界。
此后,“哒哒哒哒”的键盘敲击声进入千家万户,邮件收发、论坛跟帖,“天涯若比邻”逐步成为现实,互联网的枝桠舒展开来。
过去的十多年里,一场名为“光进铜退”的神奇变革如同春风般吹进了每一个家庭。当光纤抵达住宅楼下,带宽从1M到2M,逐步提升到了10M、100M,网速就像崎岖小路上艰难前行的“马车”一下子驶上了平坦大道。
随着宽带网络技术的一步步演进,光纤到楼(FTTB)、到户(FTTH)再到房间(FTTR),网络带宽实现从十兆到百兆、再到千兆的跃升,家庭“G时代”正式开启。曾经想象中的超高速网络,如今已成为生活常态。无论是观看超高清的电影,还是与远方的亲友进行高清视频通话,都变得无比流畅。低时延、高带宽带来的极致网络享受,让人们可以随心所欲地畅游虚拟世界。
新房装修时,同步预埋FTTR光纤
当高品质网络支撑下的智慧家庭成为新风尚,生活与未来提前相遇。每一次开灯、调控家电,都像是一场与科技的亲密对话。江苏移动推出的家庭网关与“和家亲App”就像神奇的指挥棒,轻轻一挥,便将人们带入了智慧生活。
用户通过语音遥控器选择想要观看的电视节目
小李的书房里,中国移动云电脑让工作和学习变得更加便捷高效。他不用再因电脑配置限制而烦扰,强大的云服务如同一位全能的智慧管家,为他提供了充足的计算能力和海量存储空间。家门口,智能门锁的存在让回家变得轻松惬意,即使远在外地,他也能通过“和家亲App”随时查看门锁的开关记录,掌握安全状况。智能组网设备,就像一根根神奇的丝线,将电视、云电脑、门锁、看家、智能音响等智能设备紧密地编织在一起,为人们精心打造出一个充满智慧和便捷的生活画卷。
移动智慧家庭工程师正在安装智能门铃
现在,江苏移动宽带网络已具备千兆接入能力。为进一步提升用户上网体验,江苏移动规模化推广具有全光纤连接、全千兆覆盖、全屋无缝漫游等特点的全光家庭组网解决方案(FTTR)。在宽带类型的选择上,江苏移动正尝试开启个性化定制。无论是追求高速下载的年轻人,还是注重上传稳定性的工作者,抑或是有着各种特殊需求的家庭,都能在这里找到最适合自己的“crush”。这种变通和贴心,让每一个家庭用户都能在网络的海洋中,按照自己的节奏和需求,自在航行。
技术贯通,加码产业升级“智”动力
如果把大型光缆网络比喻成人体内的血管大动脉,那么光纤就是毛细血管和神经末梢,延伸至企业、工厂。而今,“双千兆网络”正在快速发展,一幕幕数字化智能化场景让江苏大地焕发勃勃生机,“一根线”到“一张网”的故事仍有新篇。
2012年开始,常州东方特钢有限公司开始了与江苏移动长达12年的合作。最初集团统付话费,后来乘着互联网的东风拓展了网络专线业务。“要保证企业用网,网络专线就是必不可少的接入网络方式。接入网络之后,内部员工线上交流更便捷,业务联络也更加畅通。”江苏移动相关工作人员说。
东方特钢5G智慧工厂大屏
2021年,双方基于5G、人工智能、大数据、边缘计算等前沿技术,共同探索5G+工业互联网在钢铁生产全流程的融合创新应用,涵盖生产制造、检测监测、仓储物流、运营管理4大环节10个应用场景部署。现在,智改数转、精益生产等合作项目深入开展,新型钢铁制造新模式正在萌芽。
科技创新引领产业创新,为以常州特钢为典型的江苏制造业筑牢了现代化产业体系的基底。“融合”与“赋能”在网络技术层面不断发生,企业办公、工厂生产等场景也随“网”而变。“互联网+”与各行各业发生“化学反应”,智慧工厂等具有强大活力的应用不断浮出水面。
向新发展,何以为先?以数字技术赋能新型工业化、培育新质生产力为目标,江苏移动前瞻布局5G-A、新型全光网、智慧内生技术,构建“泛在融合”的新型信息基础设施,从支撑连接为主向提供信息感知、传送、存储、处理一体化服务转变,推动“5G+”向“AI+”延伸拓展;建成覆盖全省、大带宽低时延、多AZ安全布局的数据中心集群,投产机架超5万架,联合合作伙伴开展超算、智算算力融合并网、算力度量、泛算调度等并网技术研究,全力推进“算网融合”,深化算力网络产业实践。
数据中心机房内景
越来越多的移动科技创新成果正应用到具体产业和产业链上,在推动新旧动能加速转换、传统产业提质增效、新兴产业形态加速形成等方面发挥了关键作用。
在南京,中车南京浦镇车辆有限公司基于移动5G网络,在生产环节部署机器视觉智能检测质检、装配过程溯源、数字孪生、XR多人协作等智慧应用,构建起更加先进的制造体系。在常州,动力电池产业链龙头企业江苏时代联合江苏移动部署全国第一例“UPF+风筝”方案,打造全锂电行业第三座世界级“灯塔工厂”,助力江苏打造全国规模领先的动力电池产业集群。
在苏州,建成全国首家央地合作共建元宇宙创新中心,与元宇宙头部企业共享数字基座、共创数字生活、共推元宇宙产业布局,支撑昆山打造元宇宙产业先行试验区、集聚区。现在,江苏移动瞄准AI领域挖潜数字人,在传媒、文旅、教育、体育等领域的应用日益广泛,为企业提供更高效、便捷和个性化的服务,力争塑造AI新业态。
通信网络技术快速发展的今天,智能化改造、数字化转型不断走深走实,网络服务也从单线串联发展为多线并联。江苏移动正全面以新技术、新场景、新模式赋能更多领域的数字化转型,助推经济社会高质量发展。
您的浏览器不支持 video 标签。
您的浏览器不支持 video 标签。