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2025年09月16日 12时35分30秒

专题：A股第三轮重估渐近 机构称建议坚守阵地并关注三大方向

　　北京时间9月16日凌晨，美股周一收高，纳指与标普500指数创盘中与收盘历史新高。特朗普称中美贸易谈判进展顺利。美联储将在本周召开货币政策会议，市场几乎确信美联储将重启宽松周期。

　　道指涨50.03点，涨幅为0.11%，报45884.25点；纳指涨207.65点，涨幅为0.94%，报22348.75点；标普500指数涨31.02点，涨幅为0.47%，报6615.31点。

　　周一盘中，纳指最高上涨至22352.05点，标普500指数最高上涨至6619.62点，二者均创盘中新高。谷歌母公司Alphabet成为第四家市值超过3万亿美元的美股上市公司。

　　2025年以来中美第四次高层经贸磋商日前在西班牙首都马德里正式举行。周一早间，美国总统特朗普在Truth Social发帖称，谈判进展顺利。

　　特斯拉收高3.62%，此前首席执行官马斯克披露内部人士购入价值约10亿美元该公司股票，这是其有史以来在公开市场进行的最大规模收购，也是自2020年以来首次重大回购交易。

　　交易员将此视为马斯克对特斯拉公司的信心投票——随着电动汽车竞争加剧，该公司正试图将重心转向机器人领域。

　　英伟达小幅收跌。这家芯片制造商因涉嫌违反我国反垄断法，将继续受到调查。

　　据中国国家市场监管总局周一下午在官网发布的消息称，近日，经初步调查，英伟达违反《中华人民共和国反垄断法》和《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》，市场监管总局依法决定对英伟达实施进一步调查。

　　部分交易员认为，周一因英伟达带来的风险回避行情只是暂时现象。据法国资产管理机构La Financiere de l’Echiquier交易主管David Kruk表示：“在当前周期，坏消息根本留不住。我们正要进入一个降息周期，同时企业每股收益保持强劲增长，这是非常理想的组合。”

　　本周市场聚焦美联储会议

　　最近美股强劲上涨，源于最新经济数据显示劳动力市场疲软和通胀温和，使市场加大了对美联储在周三会议结束时降息的押注。

　　根据CME FedWatch工具，市场最新定价显示央行降息25个基点的确定性达96%，而降息50个基点的概率为3.6%。

　　美国总统特朗普周一在Truth Social上发帖表示，美联储主席杰罗姆-鲍威尔必须现在就降息，“而且幅度要比他设想的更大”。

　　本周的关键在于，美联储在周三会议上是否会对市场押注的连续降息预期作出反驳。交易员几乎完全押注未来三次会议都会降息，认为美联储将倾向于支持正在走弱的就业市场，即便通胀仍高于目标。

　　市场已完全消化美联储将降息25个基点的预期，使联邦基金利率降至4.0%-4.25%，而降息50个基点的概率仅为近4%。同样重要的还有美联储官员的“点阵图”利率预测，以及主席鲍威尔关于未来宽松幅度和节奏的表态。

　　市场已经计入到2026年底累计125个基点的降息，若不够鸽派将令投资者失望。

　　高盛首席美国经济学家David Mericle表示：“9月FOMC会议的关键问题是，委员会是否会暗示这可能是连续降息的开端。我们预计声明会提及劳动力市场走软，但不会改变政策指引，也不会暗示10月降息。”

　　美国总统特朗普周日继续抨击美联储，称鲍威尔无能，损害了住房市场。XTB 研究主管 Kathleen Brooks 表示：“对美联储未来政策路径的不确定性意味着，一些交易员现在预计周三的美联储决议前后市场可能出现剧烈波动，期权市场定价显示可能双向波动1%，这将是数周来最大单日波动之一。”

　　本周不仅美联储备受关注，加拿大央行将在周三、英国央行周四、日本央行在本周末也将公布政策决定，构成全球十大交易量最大货币中一半的繁忙日程。

　　Siebert Financial投资总监Mark Malek表示：“所有迹象都倾向于美联储在此次会议上实施25个基点的降息。”

　　降息可能继续支撑美股——尽管经济前景存在风险，但投资者对人工智能的热情一直为市场提供动力。

　　投资者还将关注参议院是否会及时批准斯蒂芬-米兰（Stephen Miran）宣誓就任美联储理事，以便其参加本周的联邦公开市场委员会会议。

　　纽约州9月制造业活动大幅下滑

　　美联储周一报告称，随着新订单和发货量急剧下降，纽约地区工厂活动在9月显著恶化。

　　纽约联储帝国州制造业指数下滑21点至-8.7，这是自6月以来首次出现负值，且远低于道琼斯预期的4.5。读数低于零代表行业萎缩。

　　从内部指标看，新订单指数暴跌35点，发货量指数下降30点。支付价格和收取价格指标均小幅下降，而就业指标基本保持不变。

　　焦点个股

　　英伟达小幅收跌。中国国家市场监管总局周一下午在官网发布的消息称，经初步调查，英伟达公司违反《中华人民共和国反垄断法》和《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》，市场监管总局依法决定对其实施进一步调查。

　　特斯拉收高3.6%，此前马斯克斥资约10亿美元买入超250万股该公司股票。

　　苹果iPhone17系列首周销量超越iPhone16同期表现。摩根大通最新报告显示，苹果iPhone17系列在上市首周的全球市场需求超越去年同期的iPhone16系列，这一判断主要基于关键市场中新机交货时间的对比。

　　报告指出，在美国、中国、德国和英国等主要市场，iPhone 17系列的首周交货周期均“略高于”iPhone 16系列。

　　禾赛获美国头部Robotaxi公司超四千万美元订单。

　　蔚来NIO Day 2025定档9月20日。

　　小鹏汽车正式启动欧洲本地化生产进程。