专题：聚焦2025年第二季度美股财报

　　家得宝（HD）将于周二开盘前公布第二季度财报，投资者正关注其美国同店销售额能否回归持续增长，以及美国房地产市场长期低迷态势是否开始缓解的迹象。

　　华尔街预计家得宝上一季度同店销售额增长 1.4%。第一季度同店销售额下降 0.3%，与第四季度 0.8% 的上涨形成反转。在第四季度回升之前，全球同店销售额曾连续八个季度下滑。

　　在美国市场，同店销售额预计增长 1.6%，这将标志着家得宝在其本土市场实现连续第三个季度的正增长。该公司自 2022 年第三季度以来，尚未出现过美国同店销售额连续三季度增长的情况。

　　泰尔西咨询集团的乔?费尔德曼表示，增长提速可能源于两方面因素：一是同比基数降低，二是厨房和浴室改造等大型非必需项目需求回升。

　　费尔德曼称：“我们预计家装需求趋势将逐渐改善，因为尽管利率高企，消费者会停止推迟项目，最终会习惯当前利率，而不是等待利率下降。”

　　营收预计同比增长 5%，达到 424 亿美元。调整后每股收益预计为 4.72 美元，高于去年同期的 4.67 美元。

　　2025 年 3 月 10 日，加利福尼亚州圣地亚哥，家得宝门店外的标识。（图片来源：凯文?卡特 / Getty Images）?凯文?卡特通过盖蒂图片社

　　第一季度，家得宝重申了年度预测，称预计整个财年净销售额将增长 2.8%，同店销售额将增长 1%。

　　家得宝未提供第二季度指引，但 merchandising 执行副总裁比利?巴斯泰克称第二季度是其 “超级碗” 旺季。他表示，与部分零售商不同，该连锁企业并未因关税而囤积库存，但 “库存充足率从未如此之高”。

　　家得宝发言人上一季度告诉雅虎财经，该连锁企业计划与供应商合作并实现采购多元化，而非提高价格。该公司称：“12 个月后，美国以外的任何单一国家在我们采购量中的占比都不会超过 10%。”

　　由于市场预期美联储可能在 9 月降息，利率有所缓和，家得宝股价在财报公布前一直走高。过去一个月，其股价上涨约 10%，而竞争对手劳氏（LOW）股价上涨约 15%。

　　美国银行分析师罗伯特?奥姆斯在最近的一份报告中写道：“尽管宏观环境依然波动，但我们预计家得宝将继续获得市场份额，因为它正通过有机增长和外部并购，加速提升针对专业客户的业务增长和服务能力。”