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历经数周谈判与延期,关税大戏似乎即将落幕——至少是部分落幕。从政治角度看,结论只有一个:唐纳德·特朗普取得了胜利,迫使许多其他国家让步。但超越外交角力的表象,核心问题依然悬而未决:这些关税将对美国经济产生何种影响?
关税拉锯战终见分晓?
在历经数月的反复无常与期限推迟后,特朗普政府终于敲定多项协议。4月2日宣布的关税政策在一周后暂停90天执行,7月期限又被再度延后。如今,8月1日这个新期限或将带来确定性转机。
外交胜利簿
本月美国已与越南、印尼和菲律宾签署协议,更重要的是与两大经济体日本和欧盟达成妥协。这些协议的共同点是:美国所得远多于其让步。美方在提高关税的同时,迫使对方降低(甚至取消)对美国商品的关税壁垒。作为附加条件,相关国家还承诺增加对美巨额投资和采购。
这印证了美国市场的不可替代性——这正是特朗普的政治赌注。在他看来,这场强权游戏已见回报。各国之所以让步,还因为协议不仅关乎贸易。对日本和欧盟而言,美国更是不可或缺的防务盟友。考虑到特朗普的行事风格,确保美军支持成为各方心照不宣的考量。
美国经济将付出什么代价?
表面看来(至少媒体如此报道),美国如愿以偿。这是特朗普的外交胜利,他成功迫使对手退让——近日所有评论都聚焦于此。这种观察固然客观,却非问题全貌,甚至可能忽略了本质。真正关键的并非谁从谁那里榨取了什么,而是新关税环境的经济影响,尤其是对美国自身的影响。
综合国别关税与行业关税(汽车、钢铁、铝制品),美国平均关税水平预计将达15%-20%。耶鲁大学最新测算显示,当前实际税率已达17.3%,创1930年代以来新高。
我们必须密切关注其对美国经济增长与通胀的双重影响。关税壁垒通常会导致滞胀(增长放缓与通胀高企并存)。具体影响取决于关税成本在消费者、美国进口商和出口商之间的分摊比例,更不用说汇率波动的影响——本币升值可吸收部分关税成本(贬值则会加剧冲击)。
本周将公布就业、通胀和增长等系列数据,或提供初步答案。但全面影响可能需数月方能显现,毕竟企业需要补充库存并逐步转嫁成本。