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2024年11月10日 16时53分39秒

华夏时报（chinatimes.net.cn）记者帅可聪 北京报道

在主张对内减税、对外加税、放松监管的特朗普赢得总统大选后，美国股市开启了新一轮的牛市盛宴。

当地时间11月8日（周五），美股三大指数再创历史新高，道指盘中一度站上44000点大关，标普500指数一度突破6000点。数据显示，标普500指数年内累计涨幅已超25%，纳指累计涨幅超过28%。

特斯拉股价在大选周累计涨超29%，市值重回1万亿美元之上。特斯拉CEO马斯克是特朗普的重要支持者，在竞选活动中投入了上亿美元。一些投资者认为，特朗普重新掌权后可能会让特斯拉受益。目前，全球首富马斯克身家已突破3000亿美元，稳居全球首富宝座。

特朗普胜选美股飙升

“特朗普的减税主张有助于美国经济增长和企业盈利，这依然是美股上涨的主要逻辑。”百亿私募星石投资相关人士向《华夏时报》记者分析表示。

当地时间11月6日，随着特朗普击败哈里斯赢得大选，美股三大指数齐创历史新高。其中，道指大涨逾1500点或3.57%，创下2022年11月以来最大单日涨幅，标普500指数则创下2022年12月以来最大涨幅。

随后两个交易日，美股进一步小幅上扬。截至11月8日收盘，道指涨0.59%，报43988.99点；纳指涨0.09%，报19286.78点；标普500指数涨0.38%，报5995.54点。三大指数均创收盘与盘中历史新高，标普500指数盘中突破6000点大关。

从施政方针来看，特朗普主张较大力度的宽财政政策，对内减税、对外加征关税，主张放松监管，提出驱逐非法移民，产业政策上重视科技、鼓励化石能源。

中国银河证券分析师杨超在研报中分析表示，特朗普政策主张对美股总体利好。第一，特朗普计划将企业税率从21%降至15%，延续个人所得税减免，并为美国本土制造业提供税收优惠，有望提升美国企业盈利能力。第二，特朗普主张对所有进口商品加征至少10%关税，有利于促进美国工业制造业发展壮大。第三，特朗普倾向放松金融监管和能源监管，尤其是对传统能源领域，短期内有望促进金融股和能源股行情爆发。

不过，杨超同时认为，特朗普的一系列政策，也可能导致美国财政赤字扩大、美国通胀居高不下，从而推动投资者风险偏好下行，制约美股上涨空间。

星石投资亦表示，特朗普的政策主张利好金融、工业以及科技板块。但当前美股估值处于相对高位，如果特朗普当选后推出极端政策导致风险偏好下行，可能会造成美股波动。

马斯克身家超3000亿美元

11月8日，尽管美股三大指数均小幅上涨，但实际上大型科技股多数小幅回调，英伟达、苹果、微软、亚马逊、Meta股价均下跌不到1%，谷歌跌逾1%。

特斯拉股价逆势大涨8%，报321.22美元/股，创下两年多新高，市值再次突破1万亿美元大关，达到1.03万亿美元。Wind数据显示，特斯拉股价单周累计上涨幅度达29.01%，为2023年1月以来最大单周涨幅。

据公开报道，特斯拉CEO马斯克于2024年7月开始支持特朗普，为支持特朗普的竞选活动投入了至少1.3亿美元，是特朗普的关键盟友。特朗普在胜选演讲中，还盛赞马斯克是“超级天才”，并称“美国要保护这样的天才”。一些投资者认为，特朗普上台后，特斯拉有望从其政策中受益。

特朗普已多次公开表达了对马斯克企业的支持态度，并承诺将采取一系列有利于其发展的政策措施。他明确表示将重新审视并可能调整之前放缓电动汽车过渡的计划，同时表达了对马斯克旗下SpaceX公司及其火星登陆计划的坚定支持。

马斯克甚至有可能担任政府要职。特朗普在竞选过程中曾提出，将成立一个政府效率委员会，负责对整个联邦政府进行全面的财务和绩效审计，希望马斯克能担任政府效率委员会的主管，以充分发挥其在创新和效率提升方面的卓越才能。马斯克此前亦回应称，有兴趣在该委员会任职。

福布斯实时全球富豪榜显示，截至北京时间11月9日10时，马斯克身价已达3040亿美元，相较第二位的软件巨头甲骨文公司CEO埃里森（身家2307亿美元），高出700多亿美元，稳居全球首富宝座。

中概股遭受重挫

值得关注的是，美股三大指数续创历史新高之际，中概股大幅受挫，纳斯达克中国金龙指数暴跌4.99%，报6909.65点，为10月15日以来最大跌幅。热门中概股方面，百度、携程、蔚来跌逾4%，阿里巴巴、网易跌逾5%，拼多多、京东跌逾6%，理想汽车跌逾7%，贝壳大跌逾10%，富途控股大跌逾13%。

11月8日当天，A股、港股均高开低走，上证指数最终收跌0.53%至3452点，恒生指数最终收跌1.07%至20728点。不过，从过去一周表现来看，上证指数累计大涨超5%，恒生指数累计涨逾1%。

当前，投资者仍在评估化债方案对市场的影响。11月8日，全国人大常委会审议通过近年来力度最大的化债举措：增加地方政府债务限额6万亿元，用于置换存量隐性债务，为地方政府腾出空间更好发展经济、保障民生。

财政部部长蓝佛安在随后举行的新闻发布会上介绍，从2024年开始，我国将连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。再加上这次全国人大常委会批准的6万亿元债务限额，直接增加地方化债资源10万亿元。

中金公司研报认为，对A股市场而言，本次化债方案基本符合市场预期，但本周A股市场已出现较大涨幅并且部分指数临近前期高点，反映市场对于政策预期相对较高，未来市场难免波动加大，但短期波动不改变市场向好趋势。对于市场后市表现不宜悲观，短期波动后市场有望延续震荡上行态势，中期的空间则取决于基本面修复预期能否实质性改善。

中信建投证券首席策略分析师陈果向《华夏时报》记者表示，现在A股市场一个最大的现象是：无论仓位高低，中期无人看空。短期讨论政策是否符合预期没那么重要，现在的预期是个平行世界，各有各的预期。未来一个阶段，政策逻辑主趋势就是部分证实和继续等待证实，还不存在证伪的问题。

陈果认为，周五财政政策宣布前，市场已经挺强了，所以指数休整一下完全符合逻辑，“但估计也就这样了，大的回调，我目前看不到，其实还是震荡向上，且牛市中的指数休整，不等于赚钱效应休整”。

投资方向而言，中金认为，化债是年内较为确定的工作，相关板块可能成为市场的阶段交易主线，关注与政府业务关联度高，且应收账款占比较高的行业，化债有望改善相关行业现金流，如建筑、建材和计算机等，其中建筑和建材也是稳内需的重要抓手。