1、让任何用户在无需AI插件第三方神器的情况下就能够完成在WePoKer系统规律下的调试。玩家实测“新版WePoker私人局透视辅助器!其实确实有挂(曝光透视猫腻)- 哔哩哔哩

2、直接的在微扑克黑科技上面进行WePoKer的调试，不受WePoKer ia辅助和WPK计算辅助方面的显示。

3、门为WPK透明挂用户提供便捷调试功能的，方便大家在手机上操作。

4、非常给力的系统处理软件，集合WePoKer透视辅助软件、WePoKer辅助工具箱和最新的驱动程序。

玩家曝光揭秘一款必胜挂透明分享给你教程（教您如何拥有挂必赢技巧）

第三方教程！WePoKer透明挂软件wepoker软件透明挂，详细教程（有挂程序）；玩家揭秘科技技巧vx《53652317》详细方法内幕曝光。

第三方教程！WePoKe原来是有挂的，WPK辅助透视软件（有挂技巧）：

1、WePoKer透视辅助连接微扑克 ai插件，以充电模式进行。

2、用WePoKer软件透明挂解压缩后，将adb文件放在游戏的驱动器根下。

3、点击WPK微扑克系统规律输入教程，进入技巧黑科技

4、输入WePoKer黑科技便有详细教程教您

5、输入WePoKer辅助软件便可以开挂必赢

6、输入AApoker计算辅助app便会揭秘帮助您

7、输入WePoKer透明挂软件便能教你开挂攻略

8、第三方教程！WePoKer透明挂软件wepoker软件透明挂，详细教程（有挂程序）

机构：国联证券

研究员：邓周贵/徐锡联/刘景瑜/吴雪枫

投资要点

回购股份彰显未来发展信心

9月20日，公司公告拟以自有资金回购公司股份，回购股份价格不超过1795.78元/股，金额30-60亿元（含），对应股份数量167.06-334.12万股，占总股本比例0.13%-0.27%。本次回购将用于注销并减少公司注册资本，且截至公告日公司控股股东、实际控制人、董事、监事及高级管理人员未来3个月、未来6个月不存在减持公司股份的计划，展现公司对未来发展的信心。

报表兑现度高，产能扩建稳步推进

当前经济弱复苏，旺季发货批价正常回落。公司围绕新场景、新客群提前布局终端营销，积极拓展“新商务”消费群体，中秋旺季在30余省份开展多类型活动促进市场动销，主品牌升级防伪逐步推向市场，相应龙茅产品已于9月15日全面上市。系列酒方面茅台1935统筹制定“一商一策”，提升产品、品牌、客群、渠道、服务等多方面竞争力，第二个大单品战略加速推进，总体来看公司全年15%的增长目标有望顺利达成。同时，公司年产能1.98万吨扩建工程稳步推进，已成立制酒三十一车间，预计今年重阳开始投产，为未来市场供应打下坚实基础。

多措并举增强股东回报，提振市场信心

公司多措并举增强股东回报，8月8日公司公告三年分行方案，2024-2026年每年度分配的现金红利总额不低于当年实现归母净利润的75%，每年度现金分红分两次（年度和中期分红）实施，提振市场信心。我们测算分红率75%的假设下公司2024年股息率为4.06%，综合股息率及业绩增速看公司配置价值显著，本次注销式回购股份也将有效增厚EPS。

龙头优势进一步凸显，维持“买入”评级

我们预计公司2024-2026年营业收入分别1734.09/1924.41/2117.99亿元，同比增长15.18%/10.98%/10.06%，对应三年CAGR为12.05%；归母净利润分别为859.05/953.92/1057.83亿元，同比增长14.95%/11.04%/10.89%，对应三年CAGR为12.28%，对应2024-2026年PE估值分别为19/17/15X。公司品牌壁垒深厚，弱复苏背景下龙头的竞争优势进一步凸显，份额有望持续提升，维持“买入”评级。

风险提示：行业竞争加剧，茅台酒批价剧烈波动，宏观经济不达预期