专题：日本央行自2007年以来首次加息！负利率时代正式终结

　　华夏时报

　　重磅消息！日本加息落地！

　　3月19日，日本央行以7-2的投票，通过结束负利率。日本宣布加息10个基点，将关键利率上调至0%，为17年来首次加息，结束了持续8年的负利率政策，为全球最后一个放弃负利率政策的主要经济体。

　　日本央行宣布结束国债收益率曲线控制（YCC）政策。日本央行在声明中不再提及0%的日本10年期国债收益率目标。

　　日本央行表示，将对长期收益率的大幅上涨做出回应；如果长期利率迅速上升，可能增加日本政府债券购买金额，进行固定利率购买操作；预计暂时维持宽松的货币环境；预计通胀率在2024财年将超过2%；物价目标为2%，日本央行将酌情实施货币政策。

　　据了解，日本2016年2月开始实行负利率政策，当时日本央行将商业银行超额准备金存款利率由此前的0.1%降至-0.1%。

　　消息落地后，美元兑日元持续拉升，涨幅扩大至0.5%，逼近150关口。受利好消息刺激，日经225指数短线拉升。

　　另外，日本东证银行股指数跌幅一度扩大至2%。

　　对于此次日本加息，各方观点不一。

　　据央视新闻3月16日消息，日本第一生命经济研究所首席经济师永滨利广表示，到目前为止，日本的工资涨幅仍然没有能够赶上物价涨幅，就此宣布已摆脱通缩有些操之过急。

　　永滨利广表示，市场对此应该是期待和担忧并存。作为金融机构比如银行，当然会希望尽快提高利率，但对于出口相关产业来说，结束负利率，意味着日元可能上涨。作为出口行业、不动产行业，当然希望利率越低越好，这些行业就会担忧。如果负利率取消，日元升值，进口产品价格就会下降，能起到抑制通胀的作用，对一般消费者影响不会很大。

　　永滨利广称，2023年日本的实际GDP实现了1.9%的增长，但这是相对于上一年疫情期间而言，而目前这个优势正在逐渐淡化。

　　永滨利广认为今后（GDP增速）会有所减慢，2023年的增长率是因为新冠肺炎疫情后的消费反弹，现在这个回涨的空间已经没有了。

　　有分析认为，加息可能对日本股市造成短期冲击，从而导致高估值的日股泡沫破灭的可能。

　　但更多的分析则认为，与以往各大经济体“加息”不同的是，此次日本加息可能会为经济市场带来提振效果。近期日本股市大涨喜迎“加息预期”，就是一种侧面的佐证。

　　这是因为，对于被“失去的三十年”与长期负利率所笼罩的日本，此次加息表明其经济复苏明显，也标志着日本金融政策迈向正常化的重要转折点。而这，对经济乃至股市的信心提振，远大于加息带来的影响。

　　据中金公司分析，日本央行加息或不影响日股，历史显示本世纪唯二的两次日本央行加息周期对日本股票影响有限。

　　中金公司称，在日本央行两轮加息周期中，日股分别呈现了下行与上行的走势，比起日本央行政策利率，日股更多受美股的影响。

　　在2000年的加息周期中，日经指数出现了下行，主要原因在于美股的拖累，彼时美国股票的互联网泡沫逐步开始“崩溃”，在美股下行背景下日股也出现了下行。

　　在2006年—2007年的加息周期中，日经指数出现了上行，主要原因也来自美股的拉动，彼时美国股市整体处于上行周期。

　　来源：中国基金报、央视新闻、e公司

本期编辑：刘锦平

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