capm模型

CAPM模型和APT模型的区别和联系？

CAPM模型和APT模型的区别和联系？

APT与CAPM是标准金融理论的两大基本模型，它们既有联系又有区别，现总结如下： APT与CAPM的本质区别在于CAPM是一种均衡资产定价模型，而APT不是均衡定价模型。两者虽然模型的线性形式相同，但建模思想不同，CAPM模型是建立在市场均衡的基础上，以市场投资组合存在为前提。而APT模型是建立在无套利均衡分析基础上，出发点是通过少数投资者构造大额无风险套利头寸，迫使市场重建均衡，以消除市场无风险套利机会。不需过多的假设。 具体：
1、CAPM需要假设投资者为风险的规避者，且具有单调凹进向上的无差异效用函数，且效用为收益率的函数，而APT无此要求；
2、CAPM需要存在一个有效率的市场投资组合(Market Portfolio)，而APT无此需要；
3、CAPM要求每一位投资者必须对未来的看法一致，亦即必须有相同的预期，而APT不需这种假定；
4、CAPM假设市场没有交易成本、税收，甚至没有通货膨胀，而APT无此假设。 另，APT不考虑投资者风险偏好，只假设投资者非厌足。APT和CAPM又不是博弈，没有关于投资者人数的假设。APT中只假设市场上的证券的种类远远大于因子的数目k。 联系 在APT单因子模型中，如果选择的因子I并非市场投资组合而得到单因子APT模型；而CAPM得到的单因子模型为证券市场线,如果因子I与市场投资组合的收益率完全相关且同方差，则可以得出 两者相同，这时可以以I因子替代市场投资组合。可见，CAPM是APT的特例，而APT是CAPM的推广与发展。

capm模型中rm怎么算？

：资本资产定价模型(CAPM)计算：KERF β(RM－RF)无风险报酬率 上市公司股票的市场风险系数（上市公司股票的加权平均收益率-无风险报酬率）　　式中：RF－无风险报酬率，β－上市公司股票的市场风险系数，RM一上市公司股票的加权平均收益率　
股利增长模型法：计算公式为KD/P G，即：权益资金成本预期年股利/普通股市价 普通股年股利增长率。

capm模型适用于期权吗？

capm模型适用于期权。
CAPM模型是对风险和收益如何定价和度量的均衡理论,根本作用在于确认期望收益和风险之间的关系,揭示市场是否存在非正常收益.一个资产的预期回报率与衡量该资产风险的一个尺度――贝塔值相联系。
　　CAPM是Capital Asset Pricing Model的首字母缩写.
　　1.资本资产定价模式（CAPM）由美国财务学家Treynor(1961)，Sharpe(1964)，Lintner(1965)，Mossin(1966)等人于1960年代所发展出来。
　　2.其目的是在协助投资人决定资本资产的价格，即在市场均衡时，证券要求报酬率与证券的市场风险（系统性风险）间的线性关系。
　　3.市场风险系数是用β值来衡量。资本资产（capital asset）指股票、债券等有价证券。
　　所考虑的是不可分散的风险（市场风险）对证券要求报酬率之影响，其已假定投资人可作完全多角化的投资来分散可分散的风险（公司特有风险），故此时只有无法分散的风险，才是投资人所关心的风险，因此也只有这些风险，可以获得风险贴水。