多层陶瓷电容器（MLCC）行业正经历一轮由AI算力需求驱动的深度变革。全球头部厂商村田已开启涨价，4月AI服务器和车规级MLCC提价15%-35%，太阳诱电、三星电机相继跟进；7月将落地第二轮涨价10%-40%，行业紧缺态势引发产业链广泛关注。

从需求结构看，本轮MLCC供需关系与以往有本质不同。AI服务器单机MLCC用量约为普通服务器的13倍，同时GPU功耗攀升推动MLCC容值快速升级。供给端则面临多重约束，高端高容MLCC产能消耗呈指数级上升，生产周期从约27天延长至50天以上，单颗制造产能消耗约为普通品的4倍，超高容产品良率仅约40%；此外，洁净厂房空间承载受限，流延机等核心设备交付周期较长，全球龙头扩产步伐整体受限。

对于行业景气度的判断，中信证券指出，近期观察到MLCC行业涨价潮加速，认为本轮MLCC周期有望类比2017—2018年的超级景气周期，涨价延续时间有望超过一年，原厂端涨价幅度有望实现翻倍甚至更高的显著提升。该机构分析称，AI景气+产能显著挤占是本轮MLCC上行的核心驱动，AI产品的高层数、低良率等产品特点，使得产能挤出效应被进一步放大，预计AI单位颗数消耗的单位产能是非AI产品的数倍。

财通证券分析师则从需求侧逻辑角度提出，MLCC正从消费电子周期品转向AI算力与汽车电子驱动等硬科技成长品。另据斯迪克在机构调研中表示，MLCC离型膜作为MLCC生产制造的关键核心基材，当前全球市场份额主要由日韩企业占据，其中高端离型膜基膜仍高度依赖海外进口，制约国内MLCC产业链高端升级，国产替代空间广阔、推进需求迫切。中长期来看，新能源汽车智能化升级、AI算力服务器规模化落地、5G通信设备持续迭代，将持续拉动高端MLCC需求上行，同步带动配套高端离型膜市场扩容。

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来源：市场资讯