快手，还手快吗？

日前，在成都举行的快手光合创作者大会上，快手高级副总裁、可灵AI事业部负责人兼社区科学线负责人盖坤披露，过去一年里，可灵AI迭代了30多个版本，在交付模型效果的同时，营收能力保持全球领先。

他进一步表示，今年4月起，可灵AI每月付费流水均超过1亿人民币，始终位居视频生成赛道头部水平。

目前AI视频生成技术已在广告、电商、短剧、教育等领域融合应用，帮助提升制作效率、降低成本。

以一部人工智能生成内容（AIGC）短剧为例，快手可灵辅助制作后，整体剧集制作时间大概只相当于传统制作时间的1/3。

2025年第二季度可灵收入超过2.5亿元，其中近70%由专业创作者贡献。

海外创意平台Freepik接入10个以上全球各地的视频生成大模型，全球用户选择使用快手可灵生成的视频数量，超过使用其他模型加起来的总和，反映出中国技术团队在场景理解、用户体验等方面的优势。

政策面上，8月26日，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出加快实施六大重点行动以及八项基础支撑能力。

而在此前，快手发布了其第二季度财报：营收350亿元，同比增长13.1%；经调整净利润56亿元，同比增长20.1%，毛利率与净利率均创下上市以来新高。

同时，公司宣布派发每股0.46港元特别股息，总额约20亿港元，为上市以来首次派息。

从表面上看，快手看似业绩亮眼、战略齐头并进，然而在AI、多元业务拓展与直播治理三大方向上，快手的路径依然充满不确定性。

如果说AI是快手近一年在战略层面最用力的投入方向，那么本地生活、短剧与金融等业务的推进，则更多反映出其在业务扩张上的“求全”心态。

外卖业务是快手近期少有主动引发外部关注的新动作。

2025年8月，快手悄然在APP“团购”页面新增“外卖”入口，试图将本地生活从“到店团购”延伸至“到家消费”。

然而，从用户体验路径来看，这一入口并非原生建设，而是通过快手兑换券跳转至美团小程序完成订单，快手本身既不承接履约，也不承担售后，仅起到导流作用。

尽管快手在盈利能力上交出了一份亮眼的季度成绩单，但与财报相伴而来的，并非全是掌声。

在外部监管视角下，快手仍深陷内容违规与直播乱象的漩涡之中。

8月，超级主播辛巴第五次“退网”，声称因身体原因“彻底告别直播”，并将账号与公司交由妻子初瑞雪管理。

然而，外界普遍认为，此次退场实则是“棉密码卫生巾致癌风波”爆发后的舆情避险操作。

如何评价快手最新的这份财报数据？

如何看待“可灵”当前在快手战略中的实际意义？

如何看待快手在外卖、短剧、金融这些新业务方向上的整体策略？

平台治理难题会不会在中长期构成快手商业模式的风险点？

对此，商学院杂志记者思涵和书乐进行了一番交流，本猴以为：

在越来越像抖音的困扰下，快手能交出如此财报，也是超越市场预期。

毕竟各方面都被抖音压制、被在跟随抖音，依靠昔日起家于草根的底牌，能保持这样的增速，确实不易。

但快手已经没有了护城河，整个结构都在抖音化，整个业务线都在追随抖音的打法，包括新业务，缺少核心亮点，也逐步失去用户“为什么非去快手”的刚需。

诚然，可灵AI让人眼前一亮，但也仅仅是眼前一亮，较早推出文生图、文生视频的功能，且不“生硬”，让可灵得了一波首发经济红利，但也就仅此而已。

对于快手而言，可灵制作出来的所有内容，都会和真实短视频形成左右互搏，并造成内容层面上的各种混乱，甚至在一些敏感话题中出现“造假”。

AI业务只是内容领域的一个辅助，毕竟AIGC人人能玩，但真正要创造价值，依然需要团队力量、专业技术，而不仅仅是“聊个天”。

整体来说，快手跟随抖音的探路而前进，已经成为其近年的主要打法，抖音干什么，快手都要分一杯羹，也是一种战略遏制。

让其在找到新的独家支柱前，进行战略性防御，避免被抖音落下更远，后续难以追平。

此外，快手在内容监管上，一直漏洞较大。

辛巴能够反复用退网、复出的方式，在直播领域反复横跳，不断获利，恰恰就是快手有所纵容所致。

头部主播越来越稀缺，成为了快手不得不纵容辛巴们行为的根本原因所在，而这就成为一个恶性循环，让整个快手在内容层面。

从最初的“下里巴人”，可能蜕变成“三俗”，这是快手不愿意见到的，但也是其目前状态下所不得不面对的现实。

作者 张书乐，人民网、人民邮电报专栏作者，中经传媒智库专家，资深产业评论人