2025年12月31日 12时25分50秒

　　12月31日，港股通创新药板块继续低迷，龙头普跌，百济神州、中国生物制药跌逾1%，信达生物、三生制药跌超3%。

　　港股通创新药ETF（520880）连续第4日下跌，场内价格续创7月10日以来新低！溢价逆向走高，显示买盘资金相对强势。此前2日已有千万元资金逢跌吸筹。

　　中邮证券分析称，近期创新药板块仍处于持续回调阶段，其核心仍是资金面主导的此前乐观BD预期的退潮。展望2026年，临床数据的成熟将会是主导创新药行情的核心因素，而BD会是国产新药竞争力确定性提升后的必然结果，也会是未来常态化贡献收入的利好因素。

　　东吴证券最新研报也建议，2026年战略性布局创新药。从配置性价比角度出发，当前港股通创新药板块或处于较佳配置窗口期。本轮调整自9月开启，至今已持续3个月有余，板块代表性标的——港股通创新药ETF（520880）盘中跌破发行价。

　　公开资料显示，港股通创新药ETF（520880）及其场外联接基金（025221）被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数具备三大独特优势，配置价值突出：

　　1、纯粹，全面。不含CXO，纯正创新药！全面覆盖创新药研发类公司。

　　2、龙头占比大。前十大创新药龙头权重超72%，表征创新药硬核力量。

　　3、风险更可控。对流动性较差的成份股强制降权，有力管控尾部风险。

　　看好创新药但又希望降低波动？可以关注全市场唯一药ETF（562050）及其联接基金（024986），聚焦A股50大龙头药企，在重仓创新药（60%）的同时，还有约25%的权重为中药。中药板块具有高股息、走势稳健等特性，能够部分对冲创新药的高波动，进而降低制药指数整体的波动率及回撤。

　　数据来源于上交所。

　　风险提示：医疗ETF及其联接基金被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31；药ETF及其联接基金被动跟踪中证制药指数，该指数基日为2011.12.30，发布日期为2013.7.15；港股通创新药ETF及其联接基金被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17。中证港股通医疗主题指数基日为2018.12.31，发布日期为2022.7.21。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的港股通创新药ETF、港股通医疗ETF华宝、医疗ETF联接基金的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，医疗ETF、药ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。