在退市风险步步紧逼的生死关头，*ST华微（维权）（600360.SH）正通过控股权的“闪电转让”寻求破局。6月18日晚间，公司公告称，控股股东上海鹏盛筹划协议转让所持股份，可能导致控制权变更，股票自6月19日起停牌不超过2个交易日。这一动作直指悬而未决的14.91亿元非经营性资金占用问题——自2015年起，上海鹏盛及其关联方以预付设备款等名义长期占用资金，截至2024年10月15日余额仍高达14.91亿元。根据监管要求，若8月12日前未完成清收，公司将面临停牌、退市风险警示乃至终止上市的“死亡倒计时”。

　　尽管控股股东已质押全部股份（约2.14亿股，市值16.82亿元）作为还款担保，并承诺制定还款计划，但实质性进展仍不明朗。公司甚至扣留上海鹏盛249万元现金分红作为还款保证金。为应对危机，*ST华微于6月10日公告称将主导整改，包括处置控股股东股份，并可能采取诉讼、财产保全等措施。市场对潜在接盘方的猜测聚焦于三类：产业资本看中其IDM半导体制造能力（4英寸至8英寸芯片生产线，年产能达322万片芯片、24亿支封装件）；吉林地方国资或出手托底；财务投资者则押注重整机会。停牌前一日（6月18日），公司股价逆势涨停，年内累计涨幅超83%，引发市场对消息泄露的质疑。

　　信任崩塌与转型困局：控股权转让成最后赌注

　　*ST华微的危机不仅源于资金黑洞，更因长达数年的信披违规而深陷信任泥潭。2015至2023年间，公司未如实披露资金占用情况，问询函回复、配股说明书等文件存在虚假记载和重大遗漏，导致监管开出合计2000万元罚单，多名高管被终身市场禁入。这一丑闻直接引发投资者索赔诉讼，符合条件的股民可追溯至2016年4月买入的损失。

　　尽管2024年公司营收达20.58亿元，净利润同比激增246%，但审计机构仍因资金可回收性存疑对财报出具“无法表示意见”。作为国内功率半导体先驱，*ST华微曾试图向汽车电子与新能源转型，却因资金占用、高管动荡及信披风波步履维艰。如今，距离8月12日整改期限不足两个月，若股权转让与资金清偿未能同步完成，6.7万股东或将面临血本无归的风险。控股权易主能否成为破局关键，不仅考验接盘方的资源整合能力，更将决定这家老牌半导体企业的生死存亡。